风险投资：定义，它是什么以及它适合谁

风险投资专注于为具有高增长潜力的创业公司提供资金，以换取公司的股权。对于需要10万美元到2500万美元以上的初创企业来说，这是一个很好的选择。要申请，您必须找到合适的风险投资公司，推销您的公司，并通过其尽职调查流程。

什么是风险投资？

风险投资是小型，早期和新兴初创企业的一种私募股权形式，具有高增长潜力，需要资本扩张。风险投资公司汇集投资者资金，为传统融资风险过高的创业公司提供资金，以换取股权。它还塑造了公司的战略，提供专业知识并进行介绍。

已经建立产品并开始向客户开始的初创公司可以获得资金。投资者希望看到市场正在增长，创始团队能够执行。投资者还需要看到他们可以扩展产品或服务，以获得足够的投资回报。

风险投资如何运作

风险投资是大型机构投资者为成长型创业公司提供股权融资的一种股权融资。与初创企业贷款不同，创业公司没有月度付款，也没有未偿债务。通过放弃股权，创始人失去了一些控制权，因为投资者希望在公司的战略决策中有发言权。

创始人需要找到合适的风险投资公司。他们可以向公司展示一个宣传板，概述他们的团队，进展以及他们寻求资金的机会。通常，公司希望吸引客户并具有高增长潜力。早期阶段的公司应该考虑SBA启动贷款或天使投资者的资金。

高增长的潜力因行业而异。但是，您的创业公司应该处于不断增长的市场中，拥有客户喜爱的产品，并且具有可扩展性。没有所需的最低收入或市场份额。但是，您应该能够与投资者沟通为什么您的公司在几年内可能会达到10到100倍，以及您将如何实现这一目标。

一旦获得资金，投资者将通过提供建议和介绍来帮助公司。为了降低风险并促进其投资的成功，风险投资合作伙伴将需要在董事会中占有一席之地。这使他们能够审查和批准公司的重大决策。这也意味着创始人对公司的控制权将减少。

风险投资如何偿还

如何偿还风险投资资金取决于交易结构。风险投资家使用两种主要投资方式：可转换债务或股权投资。当公司被出售或者业务上市并开始出售股票时，这两项投资都会得到偿还。但是，可转换债务也可以现金偿还而不影响股权。

风险投资公司使用的两种方法是：

股权风险投资

风险投资公司的股权投资以公司股权结算。当公司被收购或开始在公共交易所进行交易时，风险投资公司能够清算其在公司的部分持股以实现盈利。企业家没有为此类资金付款。

例如，一家以20万美元换取20万美元的创业公司获得了每股2美元的股价。当收购同一家公司时，以每股10美元的新价格，持有100,000股的风险投资公司将获得100万美元作为收购的一部分。

可转换债务风险投资

可转换债务在未来的融资或流动性事件中偿还。它发行的溢价通常为20％，投资者可以选择以公司现金或股权的形式收取付款。流动性事件采取收购，随后筹款或IPO的形式。

例如，您的初创公司获得10万美元，其中20％的可转换债券溢价来自投资者A.经过几年的增长，该公司从另一家风险投资公司投资者B中获得了20万美元的10％的股权。这使该公司的估值为200万美元。投资者A现在可以获得120,000美元的现金作为付款或等值的股权。

风险投资家在您的业务中扮演什么角色

通常情况下，风险投资公司的一个或几个合伙人将担任贵公司的董事会成员。作为董事会成员，他们将有权将您从公司高管职位中删除，否决有关公司方向的任何重大决策，并监督您的创业公司的整体战略。

BevSpot的创始人Rory Crawford成功地从Bain Capital Ventures和Accanto Partners筹集了资金。他描述了风险投资家在贵公司中扮演的角色如下：

“这取决于风险投资和你的风格，但一般来说，他们应该在那里帮助进行战略对话，高层次的指导，某些介绍，并在以后的融资轮次中支持你。那是最大的组成部分，当你再次需要钱时，它们会在你身边吗？如果他们不这样做会让你陷入困境。“

有关谁将担任董事会成员的具体细节在条款清单中注明。通常情况下，三个风险投资家，你选择的三个人，以及一个独立的决胜局的人都将加入董事会。许多创始人都没有意识到董事会对他们有多大的权威，并且惊讶地发现即使他们保留了大部分股权，他们也没有什么权力。

什么风险投资资金不应该要求

风险资本投资不应要求使其高于其他债务或任何昂贵的利息支付。虽然会有限制性契约，但要注意任何过于严格的契约，特别是与公司的日常管理有关的契约。您的协议不应该使VC能够迫使您破产或影响您的业务持续经营。

风险投资资金不应要求的一些事情是：

1.其他类型债务的资历

虽然风险资本投资被认为是高风险，但它不应该高于其他类型的债务，如个人贷款用于商业融资。这允许您在需要时继续从其他来源借入资金。此外，发行可转换债券的大多数投资者将不得不选择债务或股权，对任何允许投资者获得股权并偿还债务的交易持谨慎态度。

2.过度限制性的契约

大多数风险投资资金都附带限制性契约，以确保投资者资金得到谨慎使用。这些包括在出售公司，发行证券，更改董事会结构，产生债务和支付股息的情况下投资者批准的要求。对日常管理范围内的行为的任何进一步限制可被视为过度限制，不应用于风险投资资金。

3.昂贵的利息支付

您的风险投资资金根本不需要任何利息支付。在极少数情况下，为了保留更多股权，部分交易可以构建为债务。通常情况下，这是针对接近买断的成熟初创公司完成的，这些公司无法承担额外的股权稀释。如果是这种情况，利息支付应该很小，并且很容易用现有的现金流量来弥补。

风险投资谁适合

风险投资最适合那些发展迅速，拥有全面团队，处于不断增长的市场，并将丧失资产的创业公司。初创公司可以在不同阶段获得资金，包括开发最小可行产品，建立客户牵引力，扩大增长，以及在首次公开募股或收购前满足需求。每项投资的时间和规模取决于创业公司所追求的市场机会。

有资格获得风险投资的一些商业阶段是：

拥有创意和最小可行产品的初创公司：您需要有一个经过验证的想法和一个有效的产品才有资格获得这笔资金。通常情况下，创业公司已经表明其客户在不断增长的市场中需要该产品。
拥有成熟客户牵引力的初创公司：客户牵引力超越了最低限度的可行产品。关键的区别在于客户数量在增长并且他们愿意支付。此阶段的资金支持初创公司投资营销，满足客户需求并扩大其影响范围。
具有高增长和可扩展性的初创公司：一旦创业公司确定客户感兴趣并愿意支付，他们通常会获得早期采用者。在这些早期采用者之后，随着公司饱和利润，增长速度加快。在这里，风险投资资金帮助公司扩展其基础设施和流程以保持增长。
初创公司准备首次公开募股（IPO）或收购：一旦流程建立，公司就会逐渐满足市场需求。在特别大的市场中，可以通过几轮资金来完成这一阶段。通常情况下，这些是更大的轮次，超过一半的筹集至少1000万美元。

可以想象的每个行业都可以通过专业基金或更广泛的基金获得风险投资。仅仅因为您有资格获得风险投资资金，并不意味着它对您的业务是必要的。

据理查德·戴克家族企业中心主任布里恩·沃尔顿博士和哈森大学企业家助理教授说：

“企业家应该将风险资本视为最后的资源，其具体目的是促进雇用关键员工，客户获取或产品开发 - 投资者可以追踪的项目，以确定企业家使用投资的程度。”

在你的创业公司放弃公平并不是一个明智的决定，正如沃尔顿博士建议的那样，应该把它视为最后的手段。有时，它是唯一可以为发展中的公司提供足够资金的来源，或者传统贷方无法或不愿承担风险。然而，与任何其他资本来源一样，风险资本家有兴趣及时获得投资回报。

Brien Walton博士通过以下方式总结了风险资本公司寻找的方式：

“风险投资不是'耐心'的资本，可以等待数十年让公司慢慢增长 - 否则，很难与共同基金或政府债券的相对安全性竞争。风险资本正在寻找可以在年复一年保持两位数增长的钻石，因为公司增加收入和利润的速度越快，公司就越有价值。“

大多数风险投资公司每年只同意一些交易，他们预计在未来五到七年内，他们的投资至少是他们投资的三倍。这些收入包括没有成功的公司，这意味着成功的项目通常可以获得原始投资的20倍。在尝试筹集风险资本时，投资者将通过这个镜头仔细审查您的创业公司，以确定您是否符合资格。

如何获得风险投资资金的资格

作为风险资本投资的初创企业，您需要展示高增长的潜力，拥有一支全面的管理团队，并拥有一个可扩展且长期盈利的商业模式。在收到任何投资之前，您还必须通过风险投资公司进行的尽职调查。

获得风险投资资金的阶段包括：

寻找和投资潜在的风险资本投资者： 风险投资家浏览公平甲板，竞赛和各种出版物，以发现创业公司。如果他们邀请您的创业公司投球，您将需要展示您的公司和机会。如果被接受，投资者将进行尽职调查，以确定您的公司是否符合资格。
通过尽职调查程序： 最初的尽职调查需要两周时间，并检查产品和公司的可行性。在此阶段之后，您将收到报价并开始最终尽职调查。这需要对创始人进行背景调查并对公司进行全面审计。这可能需要几个月的时间，具体取决于您的业务复杂程度。
接受报价并获得资金： 当您的创业公司超过此阶段时，您可以接受此优惠。通常，您将无法获得所有资金，因为一旦公司达到某些绩效目标和目标，大部分资金将被解锁。在投资者将资金转移到初创公司之前，这笔交易并不确定。

虽然这个过程可能需要几个月的时间，但即使您找到了可以与之合作的投资者，也可以采取一些措施来加快这一过程。 BevSpot创始人Rory Crawford提供的建议可以加快流程并增加成功的机会：

“在开始正式流程之前建立承诺和动力，尽可能地创造稀缺价值和时间压力，并按照您的步伐推动每个人前进。如果你能做到这一点，你可以在几周而不是几个月内筹集，但这很难。“

这可能是一个令人眼花缭乱和困难的过程，特别是对于第一次筹集资金的创始人。减轻创始人负担的一些方法是与具有风险投资经验的会计师和律师等专业人士合作。您也可以从过去为您的创业公司提供资金的天使投资者那里获得帮助。

如何吸引风险投资者

风险资本投资者会在会议，大学实验室和各种行业数据中寻找新的投资。这使您在行业中脱颖而出并成长为吸引风险资本家的最佳方式。除了增长，他们还对您的团队，产品，市场和您计划的资金使用感兴趣。沟通这些的最佳方式是准备和分享一个音调套牌。

风险投资家的投票平台应包含有关您的业务和团队的信息。它应突出您最近的财务业绩，并为未来的发展提供指导，并提供公司如何实现这一目标的路线图。最后，准确概述您要筹集多少资金以及如何花费这些资金来促进增长。

在哪里可以找到风险投资基金

寻找风险投资公司很容易，你甚至可以在网上申请。但是，很难引起注意。您可以通过申请风险投资网站，或通过孵化器或加速器吸引投资者的注意力来建立势头。无论采用哪种方式，事件中的网络通常都会产生热情的介绍，这将有助于您的创业公司获得资金。

找到合适的风险投资公司为您的企业提供资金的一些方法是：

1.风险投资网站

在线申请风险投资很像申请在线工作。除非你是一位杰出的候选人并且需要很长时间，否则它会产生混合结果。然而，对于许多企业家来说，这是最好的选择。您可以使用Crunchbase浏览您所在行业的活跃风险投资公司，或要求其他企业家推荐。

按投资数量排名的前五大风险投资公司是：

按投资数量计算的最大风险投资公司


公司名称	专业	投资数量	最近的投资	近期投资范围
新企业协会	技术和医疗保健初创公司	1500	5200万美元	1600万美元到3亿美元
SOSV	硬件，生命科学和破坏性食品初创公司	1300	320万美元	567,000美元至3150万美元
英特尔投资	英特尔合作机会	1300	1800万美元	1100万美元到3500万美元
加速	互联网初创公司	1300	800万美元	400万美元至1.75亿美元
红杉资本	能源，金融，医疗保健，互联网和移动初创公司	1200	6500万美元	1050万美元至4亿美元

资源： Crunchbase投资者简介

2.孵化器和加速器

孵化器和加速器专门用于准备具有好主意，一些牵引力并需要额外资金的创业公司。找到并应用于加速器的一种方法是通过F6S。大多数加速器将有一个投球日，初创公司将向潜在投资者展示。在很多方面，其中一个项目的录取和完成就像是贵公司的批准印章。

按投资数量排名的前五位加速器是：

按投资数量计算的最大加速器


公司名称	投资数量	前期加速器资金
Y Combinator	2,300	$150,000
500初创公司	2,200	$150,000
TechStars的	2,000	$120,000
MassChallenge	1,975	没有
SOSV	1,300	不定

资源： Crunchbase投资者简介

3.活动与网络

参加行业活动，创业竞赛和黑客马拉松总是一种认识人的好方法，风险投资公司的潜在投资者往往也会参与其中。您可以经常利用其他创始人，天使投资人和大学教授来介绍风险资本家。

Brien Walton博士在寻求资金时也会注意到：

“创始人经常发现接触为投资者工作的财务顾问很有用 - 想想'寻找投资者的高管' -
因为这种方法可以引导可能的投资者，顾问可以成为盟友。“

虽然这些都是吸引资金的好方法，但很多时候风险投资公司都在寻找快速增长的创业公司。失去对公司的关注以及寻求投资的增长通常是有害的，并且可能导致您错失资金。企业家应该努力为他们的业务筹集资金并尽快开始，这样这个过程不会对整体增长造成损害。

问潜在风险投资者有什么问题

风险投资公司的合伙人将担任公司董事会成员，对战略决策有直接影响，并在公司的成功中发挥重要作用。要找到最佳的长期匹配，请询问他们过去的投资以及他们与其他公司的区别。您还应该调查他们的网络的规模和有用性以及他们投入多少时间。

您可以向潜在风险投资者询问的一些问题是：

您投资了哪些其他公司？

这将有助于您衡量过去投资的相对成功以及风险投资公司是否具有与您公司类似的公司的经验。您还可以使用此信息与其他创始人联系，了解他们与风险投资公司的经历。

您是谁能够在您的网络中向我们介绍？

利用现有的风险投资家网络是风险投资优于其他融资方式的最大优势之一。但是，您需要确保他们的网络包含对您的创业有益的人。一个精心准备的风险投资家应该能够建议至少一些联系人，并能够解释这些人将如何帮助你的创业。

你参加后续轮次的资金吗？

虽然这个问题在短期内并不是最重要的，但它可以帮助您决定风险投资公司提供的两个类似的报价。一家风险投资公司拥有与其初创公司一起参与未来轮融资的记录，通常会成为更好的长期合作伙伴。知道他们将在以后再次投资，也可以减少对创始人筹款的焦虑。

您与其他风险投资公司的区别是什么？

每家风险投资公司都将其投资称为“智能”资金。这意味着除了资本之外，他们还为他们投资的创业公司提供建议，介绍，指导和其他好处。了解这些优势是什么以及您的创业公司如何利用这些优势为更大的成功铺平了道路。

你有多少其他公司投入时间？

这个问题将帮助您了解您的投资者有多忙。如果他们有太多的承诺，他们可能不会花费必要的时间到你的公司。如果您希望依靠风险资本家来扩展您的公司，这一点非常重要。

评估您的投资者作为他们的长期业务合作伙伴非常重要。您将至少在接下来的三年内与他们合作。这些问题可以让您从一开始就走上正轨，确保您的公司价值观和愿景保持一致。

BevSpot的创始人Rory Crawford建议：

“亲自了解他们，这也是你出售公司的一部分的人。您不希望投资者不是伟大的人或您想与之做生意的人。提出个人问题，了解他们以及是否合适。“

风险投资公司的许多合伙人经常会坐在多家公司的董事会中。重要的是要了解他们将获得多少时间，他们可以向您介绍谁，以及您是否可以从他们的积极参与中受益。随着您的业务增长，您将与投资者一起参与重大决策并提供建议。

风险投资的利弊

有几个风险投资的利弊需要考虑。有时，这是成长型公司可以筹集大量资金的唯一途径，但是，创始人的股权被稀释了。您的创业公司可以更好地获得额外资源，包括缺乏利息支付所释放的现金流，但获得资金可能很困难。

风险投资的优势

筹集风险资金以资助您的创业公司的一些好处是：

大量资金： 通过风险投资，创业公司在2018年筹集了600万美元的中位数。这远远超过其他任何启动资金来源。
无利息支付： 如果没有利息支付的负担，贵公司就有更大的成功机会，因为它可以利用现金流进行再投资并创造更多增长。
其他指导和资源： 风险投资公司将其提供的资本称为智能资金。这是因为它们不仅提供资金，还在培养关系，进行介绍，提供指导以及为您提供专业知识和资源以帮助您扩展业务方面发挥积极作用。

风险投资的弊端

为您的初创公司筹集风险资本的一些缺点是：

稀释您的资产： 虽然早期的风险投资有时采取可转换债务的形式，但如果您的创业公司成功，大多数投资者将转换为股权。后期轮次通常会为公司的股权交换资金，这可能会减少您对整个公司的所有权。
减少你的控制： 当您失去公司的多数股权时，您也将失去对其方向的大量控制权。当您筹集风险资本时，您通常需要为您的投资者提供董事会席位，这使您的董事会能够最终控制公司的广泛战略决策。
可能很难获得资格： 对于大多数初创公司而言，风险投资是收购或首次公开募股之前的最后一个融资阶段。当公司在不断扩大的市场中发展时，通常会提供可扩展的产品或服务。仅有2,300家创业公司在2018年首次成功筹集风险资本。